编者按：

《股东来了》竞赛是中国资本市场首次以投资者权益知识为主题的竞赛类活动，也是首次线上线下（300959）相结合的全国大型知识普及类活动，旨在通过投资者喜闻乐见的方式传播权益知识，引导广大中小投资者“全面知权、积极行权、依法维权”。作为《股东来了》2022投资者权益知识竞赛深圳片区的承办单位，招商证券（600999）积极行动，开展一系列投资者教育活动，帮助投资者在注册制改革背景下增强自我保护意识，提升投资能力，树立理性投资、价值投资的投资理念。

为积极传播理性投资理念，树立投资者自我保护意识，增进中小投资者与上市公司沟通，以专业视角了解上市公司经营、管理、治理等各方面情况，帮助投资者提高对上市公司、资本市场的信任和认识，招商证券联合共同举办【《股东来了》2022之招商证券鹏程万里行走进上市公司】系列活动，由招商证券资深行业分析师、研究员带领投资者走进优秀上市公司，通过与公司高管的深度交流，从研究角度带领普通投资者学习上市公司分析方法，加强投资者对于上市公司的认识，培养投资者投资能力。

活动收官之站走进全球新能源汽车销冠比亚迪（002594）。

650万辆！面对持续火热的新能源汽车需求，乘联会再度将今年新能源汽车销量预测上调，也让外界对中国新能源汽车产业有了更多猜想。

在这一销量预测下，已在今年7月份完成超80万辆新能源汽车销量的比亚迪，将承揽不小的市场份额。

作为成立不到30年便发展成为全球第三大、中国第一大市值的车企，比亚迪在这场盛大的新能源汽车竞逐中，拥有足够的资本和实力。

近日，《股东来了》2022招商证券鹏程万里行走进比亚迪，在招商证券汽车行业研究员的带领下探访比亚迪展厅，深入了解比亚迪核心技术、产品生产、经营发展等实况，并邀请比亚迪集团董秘与招商证券汽车行业首席分析师一同做客全景演播厅，共同探讨新能源汽车行业竞争格局及发展前景，洞察行业动态。

01

新能源汽车产业链完整

多项技术系行业里程碑

“通过参观比亚迪展厅，我对公司在电池、电子、乘用车、商用车以及轨道交通方面的最新科技都有了一定的了解，切切实实感受到了比亚迪是在用科技的发展来带动人类的可持续发展。”参与本次走访调研的其中一名投资者表示。

在招商证券汽车行业研究员施洋的带领下，进入比亚迪展厅，首先来到的就是比亚迪发展历史墙，书写了比亚迪自成立至今的27年。

比亚迪成立于1995年，以3C电池业务起家，于2002年在香港上市，手握摩托罗拉、诺基亚、三星等多个知名客户，公司成立不到十年便发展成为全国最大的电池供应商，位列全球第三。

2002年，中国汽车市场迎来“井喷”时期，比亚迪也开始跨界进入汽车领域，2003年收购西安秦川汽车，标志着比亚迪正式进入汽车领域。

2005年，比亚迪推出第一款汽车产品F3下线，在天津汽车检测中心取得了非常优异的碰撞检测成果，自此开启了比亚迪的汽车“制造神话”。

“在整个汽车产业链里，比亚迪掌握了电池、电机、电控、电动刹车、电动空调、电动转向等全方位技术，在整个技术迭代时也将保持领先地位。”比亚迪集团董秘、比亚迪投资董事长李黔表示。

探访过程中，据施洋介绍：比亚迪研发的刀片电池是整个新能源汽车安全性的一个里程碑，重塑了行业对磷酸铁锂电池的认知，彰显了企业的前瞻性及其强大的研发能力。

“当时整个新能源汽车还处于打新品阶段，很多整车厂都参与到续航里程的竞赛中，忽略了电池安全性能，一味提续航里程会导致电池的安全性受到很大的影响，成本也会非常高。”施洋表示。

彼时，比亚迪在电池研发上全面布局，坚持磷酸铁锂电池路线研发。相较于三元锂电池，磷酸铁锂电池的能量密度要低很多，当时很多电池厂、车厂也完全没有把这一技术当作发展的主流。但磷酸铁锂电池的优势在于，其具有非常高的安全性能，且循环次数非常好。基于磷酸铁锂电池的性能优势，比亚迪为解决续航问题，推出了具备超级安全、超级续航、超级强度等优势的刀片电池技术。

“在‘e平台3.0’上，比亚迪还对刀片电池和底盘进行了一体化设计，这是电池领域最尖端的一个技术，其可拆卸程度也很强，这种一体化的技术对于车身的刚性大大提升，甚至要高于很多高端燃油车的刚性。总结来说，就是把新能源车的下限做成了燃油车的上限。”施洋进一步表示。

比亚迪的“e平台3.0”电驱电控系统，是一个八合一的高度集成化的产品，兼具智能、高效、安全、美学四大优势，2021年8月，比亚迪搭载“e平台3.0”的首款车型“海豚”上市，月销量一路攀升。

除了刀片电池和“e平台3.0”，比亚迪的“DM-i超级混动”对于整个中国汽车产业的发展亦是浓墨重彩的一笔。

施洋介绍道，曾经有一个时期，日本车企的混动技术非常风靡，产品节能环保省油，市场的接纳度非常高，同时也有很高的技术壁垒，对中国车企而言是冲击也是压力。

“比亚迪通过多年的研发，也推出了混动技术。比亚迪的混动产品历经四代，解决了从无到有、动力性能、燃油经济性等问题，当前的第四代混动产品‘DM-i超级混动’已经融合了低廉成本、高效性能以及高适配度，达到了登峰造极的水平，完全可以和日本PK。”施洋表示。

02

新能源汽车行业大变革

比亚迪跑出“加速度”

比亚迪缔造的不止是汽车行业的“制造神话”，还有“销售神话”。

比亚迪凭借强大的研发创新能力，实现了“DM-i超级混动”、“刀片电池”和“e平台3.0”技术共同发力，在新能源汽车销售方面屡屡创下销售记录，于2021年迎来第100万辆新能源汽车的下线，今年上半年更是跃升为新能源汽车全球销冠。

日前，中国汽车工业协会发布数据显示，今年上半年我国新能源汽车产销创历史新高，产销量分别为266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍，市场占有率达21.6%，6月份渗透率达27.4%。其中，新能源乘用车销量占乘用车总销量比重达24%，中国品牌乘用车中新能源汽车占比已达39.8%。

其中，比亚迪今年上半年新能源汽车的产量和销量分别达到了64.79万辆和64.14万辆，同比增长312.18%和314.90%，强势夺得全球销售冠军的宝座，较之产销第二第三名企业遥遥领先，销售市占率达24.67%。

而根据最新披露的7月份产销数据，新能源汽车的热度和比亚迪新能源汽车的受追捧程度丝毫不见减退。

根据中国汽车工业协会发布数据，新能源汽车7月产销分别完成61.7万辆和59.3万辆，同比均增长1.2倍。比亚迪公告显示，公司7月新能源汽车产销分别达16.34万辆和16.25万辆，继续往上爬坡，单月销售市占率27.40%。

“全球的汽车行业正在经历着一场波澜壮阔的大变革，新能源汽车增速非常明显，也成为了全球汽车行业共同的认知。”李黔表示。

他进一步解释道：从今年上半年的情况来看，由于全球经济面临挑战，整个汽车市场出现约11%的负增长，中国汽车行业的总盘子也下降了超六个百分点，但是，全球新能源汽车增长了大概70%，中国新能源汽车增长了120%，此消彼长，意味着结构性原因导致了传统汽车出现巨大挑战，也印证了全球新能源汽车行业的大变革在加速。

近几年来，新能源汽车的渗透率快速提升。据乘联会的数据，2021年新能源乘用车零售渗透率达到14.8%，比2020年的5.8%提升显著。

“中国新能源汽车渗透率这几年以单月环比高速增长，2021年从年初的不到5%增长到年底的20%左右，今年上半年的单月渗透率最高已经到了29%，预计年底的单月渗透率很有可能达到35%以上，这就意味着全年的渗透率很有可能会增长到25~30%之间，相较去年又出现了一个高增长。”李黔表示。

图/比亚迪集团董秘、比亚迪投资董事长李黔

据李黔分析，目前消费者的汽车购买意愿也趋向电动车，电动车销售门店的消费者明显多于传统汽车门店，新能源汽车行业发展已经从原来的政策驱动转向市场消费驱动。

而针对行业较为关注的上游原材料价格上涨问题，李黔认为，目前价格还保持在高位的碳酸锂等原材料的供给足以支撑新能源汽车的发展，长期来看一定会恢复至合理的价格，这只是阶段性的错配问题。

“今年下半年，比亚迪的新能源汽车销量应该还是会继续保持强劲的增长态势。”李黔补充说。

03

智能化是下半场

比亚迪技术为王

汽车自动化在加速，智能化才是下半场。

“新能源汽车现在唯一要前进的方向就是智能化。”招商证券汽车行业首席分析师汪刘胜表示。

他对于新能源汽车的智能化发展也表示非常看好。“新能源汽车电动化目前已经逐步完善，智能驾驶的条件已经成熟，也吸引着社会资本投入不断加大，同时，包括深圳市政府在内的地方政府也在积极引导行业的发展。”

智能化的发展，自然离不开研发和创新，比亚迪也是其中的佼佼者，并在汽车智能化领域早有布局。

比亚迪2021年年报显示，公司依托自身深厚的技术和应用经验，积极布局汽车智能相关软硬件及汽车零部件设计制造等方向，推进技术研发层面的纵深探索。

比亚迪在2021年的研发投入达到了106.27亿元，同比增长了24.20%，占营业收入的4.92%，主要研发项目包含刀片电池技术、DM-i超级混动、DM-p技术平台、e平台3.0等。

截至2021年底，比亚迪的研发人员数量达到了40382人，同比大幅增长了31.52%，占总人数的14.01%。

在李黔看来，比亚迪能取得如今的成绩，主要基于两个层面：第一是战略定力，公司既有比较前瞻性的战略，又在执行战略时坚定从容；第二是以技术为导向，公司所有的战略发展都围绕技术展开，正如比亚迪的企业文化“技术为王创新为本”。

李黔也表示，比亚迪目前正在加大对汽车智能化的投入。

“与其说比亚迪是一家优秀的车企，不如说比亚迪是一家优秀的新能源企业和高端制造企业，我们相信未来金融和实体会有一个更好的互相影响、互相成长的过程，中国制造业也会有更美好的明天。”另一名参观比亚迪展厅的投资者说道。

来源：全景网